ГОСТ Р 54877—2016
27
При проведении систематического сравнения двух самых популярных моделей ИК, а именно —
моделей BSC и IAM, установлено, что они сходны по номинальной ценности, поскольку обе деклариру-
ют приоритетность финансовых показателей и второстепенное значение нефинансовых показателей.
Кроме того, обе модели классифицируют НА по трем видам:
- модель, использующая сбалансированную систему показателей (BSC, авторы Kaplan/Norton):
- аспект, связанный с клиентами;
- аспект, связанный с внутренними бизнес-процессами;
- аспект, связанный с обучением и развитием;
- модель, использующая мониторинг нематериальных активов Свейби (IAM, автор Sveiby):
- внешняя структура;
- внутренняя структура;
- компетенции сотрудников.
Согласно данным моделям изменения являются наиболее важным аспектом измерений. Тем не
менее, несмотря на эти сходства, обе модели разрабатывались независимо друг от друга. IAM впервые
была концептуально сформулирована в 1987 г. в Швеции, а BSC была разработана в 1990-х гг. в США.
Следует отметить ряд важных теоретических разногласий между IAM и BSC.
Модель IAM основана на представлении человеческих ресурсов только в качестве источника
прибыли для организации. Согласно IAM, в экономике, основанной на знаниях, люди — это источ-ник
прибыли, а их знания и компетенции являются источниками создания материальных ценностей. В
IAM-теории предполагается, что действия людей воплощаются как в материальные, так и в немате-
риальные формы знаний, которые можно рассматривать как активы, поскольку они влияют на посту-
пление доходов. В теории BSC подобные предположения отсутствуют. Теория IAM — это теория фон-
дового потока материальных средств, в котором основное внимание должно быть сконцентрировано на
системе показателей, указывающих на изменения активов, таких как рост, обновление, эффективность и
стабильность. Должна быть сформулирована идея о разработке показателей (индикаторов) увеличе-ния
рассматриваемых активов, скорости их обновления, степени эффективности их использования и риска
потерять эти активы.
BSC-теория не связана с концепцией фондового запаса и прироста капитала, она достигает своей
цели, добавляя к трем традиционным нефинансовым аспектам баланс.
К.-Е. Свейби (K.-E. Sveiby) также провел обширные исследования по способам использования
IAM-теории для различных типов коммерческих организаций (например, консалтинговых фирм, кадро-
вых агентств, юридических фирм), а также и для организаций государственного сектора (например,
органов государственного управления и социального обслуживания). Расширяя свои исследования,
К.-Е. Свейби также представил краткий обзор 21 подхода, которые можно распределить по четырем
категориям:
- прямые методы исследования ИК (direct intellectual capital methods, DIC), позволяющие оцени-
вать финансовое значение НА путем идентификации различных компонентов, которые можно непо-
средственно оценивать либо по отдельности, либо в совокупности;
- методы рыночной капитализации (market capitalization methods, МСМ), позволяющие рассчиты-
вать разницу между рыночной капитализацией компании и стоимостью ее ИК или НА;
- методы определения доходности основных активов (return on assets methods, ROA), позволя-
ющие определять рентабельность активов как частное от деления средних доходов компании до вы-
платы налогов за определенный период времени на средние материальные активы компании, а затем
сравнивать показатель ROA с его средним значением по отрасли. Полученную разность умножают на
среднее значение материальных активов компании для расчета среднегодовой прибыли от НА. При
делении части прибыли, превышающей средний показатель, на средние затраты капиталов или на про-
центную ставку, можно получить оценку стоимости НА компании;
- методы с использованием карты балльных оценок (scorecard methods, SC), позволяющие опре-
делять различные компоненты НА или ИК, формировать различные показатели и индексы и указывать
их на этих картах или в виде графиков. Методы SC аналогичны методам DIC, за исключением того, что
в данном случае оценка финансовой ценности НА не выполняется.
Различные методы обладают различными достоинствами. Методы, предоставляющие финансо-
вые оценки, такие как ROAи MCM, могут оказаться полезными в ситуациях слияния и поглощения ком-
паний, а также для оценки фондового рынка. Их также можно использовать для сравнения компаний,
работающих в одной и той же отрасли, а также для иллюстрации финансовой ценности НА.