Исследователи из РАНХиГС проанализировали эффективность накопительной пенсии, которую государство ввело в 2002 году в дополнение к традиционной солидарной системе пенсий. Их заключение состоит в том, что по результатам почти двух десятилетий работы программы ее можно назвать неудовлетворительной. Они указывают, что доходность инвестиций в пенсионные накопления могла бы быть выше, если бы управляющие пассивно инвестировали их в определенный индекс.
Министерство финансов и Банк России не согласны с такой оценкой и считают, что накопительная пенсия принесла ряд положительных результатов.