Инвестиции в криптовалюты, перед штурмом, о рисках 2021 года

В преддверии шторма, часть 1

На фондовом рынке США отчётливо сформировался гигантский пузырь. Цена многих компаний настолько оторвалась от их фундаментальной стоимости, что Tesla оценивается уже в 1500 годовых прибылей. Ужасно непропорциональное соотношение прибыли и капитализации Tesla в сравнении с другими автопроизводителями можно увидеть на этом графике 


Скорость эмиссии ценных бумаг тем временем зашкаливает, а количество новичков на рынке бьёт все рекорды. К слову, каждый большой кризис в прошлом сопровождался наплывом новичков на рынок. В итоге именно они и несли самые большие убытки и оставались в долгах.

Основным драйвером роста является снижение ставок и пакеты стимулирования экономики. Недавно мы писали о том, что США за 2020 год напечатали более 20% от всех когда-либо выпущенных долларов. Отсюда рост рынка криптовалют, куда многие компании бегут от рисков дешевеющего доллара. Ведь уже в ближайшее время правительство США планирует напечатать ещё $2 триллиона для поддержания экономики, в то время как эмиссия биткоина никогда не будет выше 21 миллиона BTC.

Таким образом, с лета прошлого года рынок развивался ускоряющимися темпами и с нарастающими спекулятивными эксцессами. Почти все показатели находятся на точках экстремума, включая и индикатор Баффета,

который показывает отношение рыночной капитализации к ВВП. Количество убыточных технологических компаний также находится на высочайших отметках.


Держателям криптовалюты рано радоваться, коррекция рынка уже случалась год назад, и, как мы помним, рынку криптовалюты досталось едва ли не больше всех. Ни биткоин, ни золото давно не являются инструментами для диверсификации рисков: это хорошо видно по их корреляции с рынком акций. 

По всем показателям рынок находится в очень опасной стадии, но за последний год это стало для нас новой реальностью. Сегодня мы живём в мире, где один твит Илона Маска, выражающий симпатию или похвалу к определённому продукту, может поднять биржевую стоимость её производителя на десятки процентов. Эту экономику не спасут дополнительные вливания свеженапечатанных долларов. Это лишь подтверждает наличие больших проблем в её основе.

#2020 #2021 #крипта #риск #инвест